Binance Research, аналитическое подразделение ведущей мировой блокчейн-экосистемы и поставщика криптовалютной инфраструктуры Binance, представил обзор глобального регулирования стейблкоинов.
Стейблкоины как движущая сила финансовых инноваций
Стейблкоины оказали значительное влияние на финансовую сферу благодаря своей способности поддерживать стабильную стоимость, привязанную к традиционным валютам или другим активам. Их обещание финансовой стабильности в сочетании с эффективностью и прозрачностью блокчейн-технологий создает предпосылки для того, чтобы стейблкоины стали основным элементом цифровых финансов в будущем.
Регуляторные меры после краха TerraUSD
После краха алгоритмического стейблкоина TerraUSD (UST) в мае 2022 года, когда капитализация актива упала с почти 18,7 миллиарда долларов до нуля, стало очевидно, что алгоритмические стейблкоины несут значительные финансовые риски. Этот случай побудил регуляторов в разных странах усилить свои усилия по созданию надёжных регуляторных рамок для стейблкоинов, чтобы защитить инвесторов и обеспечить финансовую стабильность.
Классификация стейблкоинов
В отчете выделены три основные категории стейблкоинов:
Стейблкоины, привязанные к фиатным валютам
Наиболее распространённая и регулируемая категория, обеспеченная традиционными валютами, такими как доллар США.
Стейблкоины, обеспеченные активами
Эти стейблкоины поддерживаются как криптовалютами (например, Bitcoin или Ether), так и реальными активами, такими как государственные облигации. Примером является DAI, который изначально полагался на цифровые активы, но теперь включает в свои резервы также государственные облигации США.
Алгоритмические стейблкоины
Алгоритмические стейблкоины прошлого пытались поддерживать свою привязку через систему выпуска и уничтожения токенов, чтобы регулировать объем токенов в обращении. По сравнению с обеспеченными активами стейблкоинами, алгоритмические стейблкоины часто были недостаточно обеспечены. Эта категория стейблкоинов практически исчезла после краха Terra UST в 2022 году.
Регулирование стейблкоинов
Региональные подходы к регулированию стейблкоинов существенно различаются:
- Европейский Союз ввел всеобъемлющую законодательную базу под названием Markets in Crypto-Assets (MiCA), которая охватывает широкий спектр криптоактивов и устанавливает четкие требования к выпуску и управлению стейблкоинами.
- Великобритания выбрала поэтапную стратегию регулирования, где на первом этапе анализируются фиатно-обеспеченные стейблкоины с акцентом на привлечение заинтересованных сторон и тщательный анализ.
- Сингапур и Дубай также активно создают детальные регуляторные рамки, направленные на обеспечение прозрачности и безопасности операций с использованием стейблкоинов в финансовых системах.
В отчете подчеркивается важность того, чтобы регуляторные рамки оставались адаптивными к технологическим изменениям, обеспечивая при этом надлежащую защиту потребителей. Создание надежных регуляций является важным шагом на пути к формированию глобальных стандартов, которые будут регулировать будущие финансовые системы на основе стейблкоинов.
Al considerar segunda equipación de la selección española, la decisión resulta más sencilla cuando se confirma los colores, el escudo y los detalles del diseño. Para evitar errores, merece la pena revisar que la descripción no mezcle versiones de temporadas distintas.
Ознакомиться с полным обзором глобального регулирования стейблкоинов можно по ссылке.
