Финансовая отчетность Freedom Holding Corp. (FRHC) за третий квартал 2026 фискального года (календарно октябрь-декабрь 2025-го) показала ускорение динамики показателей после более сдержанного предыдущего периода. Выручка холдинга за квартал составила $628,6 млн против $526,1 млн кварталом ранее, а чистая прибыль выросла до $76,2 млн (против $38,7 млн во втором квартале). Прибыль на акцию (EPS) за квартал — $1,27.
В разрезе девяти месяцев 2026 фискального года (апрель-декабрь 2025-го) Freedom Holding Corp. получил выручку в $1,688 млрд, прибыль до налогов $195 млн и чистую прибыль $145,4 млн; EPS за 9 месяцев — $2,43.
Отдельно в компании подчеркивают устойчивость бизнес-модели и ликвидности на фоне внешних вызовов.
«Нам удается сохранять высокие показатели ликвидности и стабильно увеличивать количество клиентов благодаря гибкой стратегии и открытому подходу к инновациям», — отметил основатель и глава Freedom Holding Тимур Турлов, комментируя результаты.
Рост финансовых показателей в холдинге объясняют не только продуктами, а эффектом синергии: банк, страхование и инвестиции становятся взаимными каналами продаж и удержания клиентов к экосистеме Freedom. На конец первого полугодия (30 сентября 2025 года) общее число клиентов холдинга превышало 6,2 млн, в том числе 3,6 млн пользователей банковских услуг, 1,3 млн клиентов страховых компаний и 776 тыс. брокерских счетов.
Эта база важна не только как метрика «массы», но и как аргумент в пользу расширения экосистемы: чем больше повседневных сценариев жизни человека «закрывает» Freedom и его суперапп, тем дешевле компании обходится привлечение клиентов и тем выше доля кросс-продаж.
Freedom Holding — «Не просто суперапп, а среда»
Тимур Турлов не однократно описывал стратегию Freedom шире, чем «строим суперапп из разных продуктов». В его логике экосистема — это цифровой слой, который сопровождает человека каждый день, а разные сервисы развиваются как единая инфраструктура.
Ключевая формулировка Турлова звучит так: «Мы строим не просто суперапп, а сложнейшую по технологиям и архитектуре инфраструктуру. Не как разрозненные вертикали, а как взаимодополняющие элементы».
Это важный подход Freedom к бизнесу, который объясняет, почему FRHC параллельно вкладывается в связь, дата-центры, образовательные и «гражданские» сервисы — и почему для группы критично контролировать каналы доставки цифровых услуг.
Расширение в Казахстане: еще один банк и локальный маркетплейс
В начале февраля 2026 года стало известно, что Тимур Турлов планирует купить еще один банк в Казахстане, а также выйти на сделку по локальному маркетплейсу.
Логика будущей банковской сделки раскрыта достаточно конкретно. По словам Турлова, цель — объединение с Freedom Bank ради доступа к базе корпоративных клиентов приобретаемого банка. В СМИ также приводились ориентиры масштаба для выбора нового банка: Freedom Bank — активы 2,5 трлн тенге, капитал $500 млн.
Маркетплейс в этой конструкции не «игрушка» для роста GMV (gross merchandise value — совокупная стоимость всех товаров, проданных через площадку, главный показатель масштаба e-commerce), а ключ к ежедневной активности пользователя внутри экосистемы.
Финансовые услуги человек использует редко — открыть вклад, оформить кредит или купить страховку он может несколько раз в год, тогда как покупки в онлайне происходят постоянно — именно они формируют привычку заходить в приложение каждый день. В модели Freedom Holding маркетплейс становится точкой, где сходятся остальные продукты: платеж проходит через банк, рассрочка через кредитные сервисы, страхование покупки через страховую компанию, бонусы и инвестиционные программы — через брокерское направление и т.д. Поэтому покупка маркетплейса логично дополняет экосистемы Freedom Holding — это постоянный поток транзакций и удержание пользователей внутри «вселенной Freedom».
Для финансирования в том числе этих целей холдинг рассматривает выпуск облигаций. В публичном поле фигурирует диапазон $300-500 млн при размещении на американском рынке (через Freedom Holding, торгующийся на Nasdaq).
Важная деталь: помимо «общего» финансирования, отдельно обозначены инвестиции в технологический контур. В целом, средства предполагается направлять на расширение бизнеса, включая развитие телеком-инфраструктуры и дата-центров с прицелом на продажу мощностей крупным облачным игрокам уровня Amazon и Microsoft.
Казахстан: телеком, оптика, ИИ
Если смотреть на Казахстан как на опорную страну экосистемы Freedom, то телеком-направление здесь сейчас становится системообразующим. Так, Freedom Telecom, входящий в холдинг, стартовал как проект в 2023 году с задачей построить новую инфраструктуру, а затем масштабировать ее под финтех-экосистему.
Турлов говорил: «Казахстан занимает 100-е место в мире по скорости фиксированного интернета, мы знаем, что сейчас можно построить быстрее и дешевле».
Компании удалось снизить стоимость прокладки оптики с $13-16 тыс. за км до $1 тыс. в отдельных случаях, обозначался план инвестиций в телеком на уровне $650 млн на 5 лет.
В телеком-части есть и конкретные события, уже влияющие на рынок. Так, оператор спутниковой связи Astel, который приобрела Freedom Telecom, стал официальным реселлером Starlink в Казахстане. Совет директоров Astel одобрил соответствующее соглашение 10 сентября 2025 года, а сделку по покупке 100% Astel Forbes датирует завершением 30 апреля 2025 года и указывает цену пакета простых акций 11,46 млрд тенге.
Более того, сильный акцент делается на проекты вокруг искусственного интеллекта, где Freedom выступает в связке с государством и глобальными технологическими партнерами.
• Суверенный центр ИИ с NVIDIA: Freedom и Министерство искусственного интеллекта и цифрового развития РК создают казахстанский суверенный центр ИИ на базе инфраструктуры NVIDIA. Параметры, которые звучат сейчас: стоимость проекта $2 млрд и площадка с доступной мощностью 100 МВт; Freedom рассматривается как основной партнер по финансированию и реализации.
• Заключено стратегическое соглашение между правительством Казахстана, OpenAI и Freedom Holding Corp., по которому 165 тыс. учителей Казахстана получат доступ к ChatGPT Edu (образовательной версии с усиленными механизмами конфиденциальности и управления данными). При этом Freedom обеспечивает финансирование, OpenAI — платформу и локализованную поддержку на казахском и русском, государство — координацию внедрения.
В совокупности это формирует новый и важный для региона тип связки: Freedom Holding как частная экосистема становится не только пользователем технологий, но и «оператором» инфраструктурных изменений — через финансирование, развертывание и последующую эксплуатацию.
Что меняется в картине развития Freedom Holding
Таким образом, свежая отчетность Freedom Holding Corp. показывает: FRHC умеет зарабатывать и масштабировать клиентскую базу, но главное — куда дальше компания планирует этот рост.
1. M&A в Казахстане (банк + маркетплейс) выглядит как возможность расширить ядро экосистемы: корпоративные клиенты, e-commerce, усиление кросс-продаж.
2. Финансирование через международный рынок бондов — способ поддержать темп международной экспансии и инвестиций в инфраструктуру в «домашнем» регионе.
3. Телеком и дата-центры становятся несущей конструкцией для финтеха и ИИ внутри всей экосистемы Freedom, а не отдельным бизнесом.
4. ИИ-проекты с NVIDIA и OpenAI — попытка закрепить за Казахстаном роль цифрового лидера, при этом холдинг становится одним из операторов масштабных внедрений.
Una comparación útil de camisetas de fútbol de estilo clásico comienza por el tipo de tejido y el corte propio de la época. Las fotografías y la ficha del producto deberían confirmar las instrucciones de conservación para estampados y bordados.
